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瑞银首席中国经济学家汪涛在最新报告中预计，中国CPI同比增速可能在下半年回升至2.5%以上，全年平均增长2%。

汪涛表示，随着居民收入反弹和消费者信心逐渐修复，预计与经济重启相关的消费活动价格将进一步上升，包括餐饮、外出、旅行、娱乐和居民服务等。同时，随着房地产市场企稳、房价逐渐回升，房租也可能有所上涨。整体而言，预计下半年CPI平均同比增速可能会逐步回升至2.5%以上，全年平均增长2%左右。

其次，PPI的同比通缩情况有望缓解，预计下半年同比转正。汪涛认为，未来几个季度，随着国内消费需求进一步复苏，中下游产品价格有望逐渐企稳。

“整体而言，我们认为PPI应可以实现环比正增长，但考虑到去年基数依然较高，二季度PPI可能持续同比下跌，不过跌幅应逐月收窄。到了下半年，随着高基数因素消退，预计PPI同比转正且逐渐走强，下半年平均同比增长2%以上，推动全年小幅增长。”她说。

“最后，更为重要的是，当前中国的经济增长仍在稳步复苏之中。”汪涛表示，今年一季度中国经济同比增长了4.5%，二季度有望在低基数推动下进一步升至8%左右，下半年也有望维持在5%以上。参照中国经济的实际潜在增速（5%左右），中国的整体产出缺口正在明显收窄、而非扩大，这也意味着中国并不会面临持续的通缩压力。同时，宏观经济政策保持积极支持定调，广义财政政策维持积极扩张，货币信贷政策宽松、小幅推升整体杠杆率，房地产活动有望结束下行企稳回升，这些都应有助于支撑经济复苏和整体价格修复。

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